Используя вышеприведенную запись, Вы можете перемещать файл, содержащий этот тэг куда угодно, и тэг всегда будет ссылаться на файл pic.gif в том же самом каталоге что и исходный HTML файл.
Другой способ решения состоит в том, чтобы использовать традиционный
<BASE HREF= ... > тэг в HTML файле.